摘要：于是，他知道了：新的交易所也必须是非政府、非营利性的公司。 ...
为什么创新？传统主流部分，这些人、这些企业得不到服务，通过创新他们才能得到服务。
货币是基于规则的社会秩序的基础工具。这也是为什么货币化的市场经济发展得最好，而基于暴力、行政权力、辈份年龄或宗教道德的经济体可以数百年固化不变，死水一潭，难以进步。
而如果资本市场完全货币化，只认钱，那么，草根出身的姚振华当然就跟其他人有同等的机会出人头地了。可是，在经历了不断的调控和限购令之后，如今的房地产市场又成为高度不货币化的市场，你仅仅有人民币还不够，有户口还是没户口，结婚还是离婚了，已经有房还是没房，等等，你又要很多身份与其它个人信息的证明才能买房，住房按揭贷款也要有很多非货币的要求。货币化就是这样催生人类文明，不仅让社会更加机会平等，而且使秩序更多地基于规则、走出枪炮。医院门诊和住院床位，有很多选择，但都根据价位区分，而不是根据行政级别或辈份年龄分配。随即，宝能的实际控制人姚振华回应说，起点确实不高，但收购合理、合法。
管制政策越多，那么，去货币化的程度就越高，不平等就越严重。出身或血统低下的老百姓即使有钱了，其钱也是低等的。③在很多领域追求政策自主权大大提高了美国的政府预算赤字和国际收支赤字，其结果是迅速增加的联邦债务。
关键词：国际金融秩序。战后，美国发动了几场战争，包括朝鲜战争、越战、两次伊拉克战争和阿富汗战争。从理论上来说，在布雷顿森林体系下，美国的黄金持有量应该发挥遏制的作用，防止美国向国际经济注入过多的流动性。收入效应以两年（1970～1977）和四年平均（1978～2006）数值为基础。
另一种是采取融资战略，政府则可以避免进行资源再分配。从理论上讲，在布雷顿森林体系下，金融管理机构对货币市场干预的功能是对私有银行在国际结算中美元短缺时的调整措施。
在1977年1月至1978年4月间，美元相对其他货币再度快速贬值，而此时欧佩克国家持有约700亿美元的流动储备和约800亿的外币，其中有一半是以美元存款和美元资产的形式存在的。此外，奥巴马政府把小布什政府提出的减税政策又延长了2年。②此外，美国政府为其盟友提供了大量军事和经济援助，海外军事基地也耗资巨大。国际收支调整机制中的善意忽略问题源自布雷顿森林体系的安排，即美国不承担维持美元与其他货币之间平价的责任。
于是约翰逊政府对美国联邦国民抵押贷款协会（theFederal National Mortgage Association ）（即房利美Fannie Mae）进行了重组，将它变为半私人组织，并创办了美国联邦住宅贷款抵押公司（即房地美FreddieMac）与房利美进行竞争，同时依靠政府国民抵押贷款协会（Government National Mortgage Association）（即吉利美Ginnie Mae）为抵押贷款进行违约风险担保。然而，推动金融化、提高资源分配效率的原则早在20世纪50年代就已经开始影响美国企业。在民间，美元既是媒介货币也是交易货币。与此同时，流动性的过剩供应使真实利率处于低位，这导致美国消费者信用的快速增长和美国家庭储蓄的急骤下降，过度消费导致了巨额的贸易赤字和大量的美元资本外逃。
为了更多盈利而投资海外成为美国制造业普遍的做法。1976年年中，把一揽子货币作为石油定价基准的可能性再度受到热议。
其次，这些美元又被用作在美国国内的购买力。与此同时，急剧上升的能源费用给国内生产造成了沉重负担。
20世纪60年代，约翰逊政府既扩大了越南战争的规模，又启动了伟大社会计划，与此同时它还不愿意增税。进入专题： 国际金融秩序 美元 流动资本 。发达国家在转向浮动汇率后，出现了防范汇率风险的巨大需求。据美国国会预算办公室预测，国债利息花费到2020年将超过医疗补助，到2023年将超过国防开支，到2025年将超过所有非国防计划开支的总和。在这种情况下，国际收支不平衡不会立刻导致金融国际机构进行黄金-美元间的兑换。因为一旦美国提供的流动性过多，它的国际收支条件就会迅速恶化。
所谓全球储蓄过剩是指以出口为导向的国家及资源出口国积累过多的资本。由于关键货币发行国的货币政策目标与整个布雷顿森林体系的目标不同，依赖一个国家货币作为关键货币的做法迟早要改变，国际金融秩序或将找出创造流动性的新来源，或是布雷顿森林体系迟早崩溃。
如图3所示，从20世纪60年代约翰逊政府提出伟大社会计划（GreatSociety program）开始，美国政府社会支出开始迅速增长。当出现国际收支赤字时，中央银行就出售外汇或对金融市场和外汇市场进行干预以吸引短期资本的流入。
当资本跨境流动活跃时，这种机制就会成为全球范围内通货膨胀的主要原因。1958年末，西欧国家开始恢复货币自由兑换，消除了美国企业在西欧投资的主要障碍，使它们能够非常便利地从东道国汇回投资收益。
战后初期，虽然美元已经确立关键货币的地位，美国却不想成为流动性的主要提供者。美国经济在1957年经历了衰退，造成国内投资机会减少。铸币税问题直接与布雷顿森林体系下依赖美国国际收支赤字为国际经济提供流动性的做法有关。最后，从1950年代起，美国的跨国公司为绕过盟友在国际贸易中的关税壁垒在海外大笔投资，开始离岸生产。
这个观点还认为，美国在国际金融中不只提供流动性，它还提供中介服务，既贷出长期资本也给外国短期资本在美国提供更好的盈利机会。由于国际上对关键货币有如此多的需求，美元的总供应量必须大于美国自身的需求。
从20世纪50年代末至70年代初，很多人认为美元的价值被高估，美国国际收支的赤字迟早会导致美元的大幅度贬值，这成为资本外流的推动力。在小布什政府期间，通过紧急事态审核为伊拉克和阿富汗的海外军事行动筹集资金已经变成常规做法。
在美国优先的原则下，他要求北约（NATO）成员国把国防开支上升到GDP的2%并要求日本和韩国支付驻日韩美军的费用。美元在官方发挥的储备与干预功能使其成为民间外汇市场的媒介货币。
共和党的减税立场得到两个不同版本的供应学派经济学理论的支撑。同时，联邦政府不想自己最终持有抵押贷款，因为这会严重限制它发行抵押贷款的数量，它因此决定使用自己的资金为抵押贷款融资，然后把这些抵押贷款作为公债出售给投资者。这是因为美国是关键货币发行国，纽约承兑市场规模很大，由此形成的规模经济让美国能够以低于伦敦市场0.3～3%的利率给国外的贸易公司提供信用，其结果是很多外国企业开始用美元进行国际贸易结算。第二，为回应浮动汇率机制下管理外汇风险的需要，外汇期权和货币互换这样的金融工具取得较大发展。
与此同时，税收则从18.8%减少到17.9%，这两者加在一起导致了相当于2.6%GDP的联邦债务。为履行布雷顿森林协议规定的义务，该国金融机构必须通过卖出美元进行干预，以便使汇率浮动保持在特定的范围之内。
在布雷顿森林体系下，各国中央银行不得不用美元计算本国货币平价，用美元作为储备货币，用美元来干预外汇市场以维持它与本币之间的平价。与此同时，由于欧洲和日本企业的竞争力正在提升，美国企业想在潜在对手强大之前就在它们本国的市场上击败它们。
他退出TPP，重新谈判NAFTA，并与多国同时打贸易战，是因为他认为这些自由贸易协定和贸易关系仍然在延续冷战时代的非对称合作，允许他国向美国大肆出口，同时对美国出口设置各种贸易壁垒。该市场与纽约金融市场的竞争成为美国金融业要求政府放松规制背后的推动力。
